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Baxalta拒绝Shire邀约的背后?罕见病药物开发渐受追捧

著名罕见病研发企业Shire周二宣布,寻求以300亿美元收购上个月自Baxter International(BAX.N)分拆的Baxalta(BXLT.N),以打造罕见疾病专业治疗领域的全球领先企业。自从上月私下洽购遭Baxalta回绝后,Shire转为公开竞购。但Baxalta随即就拒绝了Shire的收购提议,并发表声明称,Shire的主动报价严重低估了公司的价值。

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看似简单的一项收购协议背后实则反映出当前生物医药产业一个越来越火爆的领域——罕见病研发市场。根据美国食品和药物管理局(FDA)给出的定义,“孤儿病”在当地是指那些尚无有效疗法且影响人群低于20万人的疾病。


随着生物医药技术的迅速发展,各种市场容量大的疾病都已经是“僧多粥少”,以肿瘤疗法为例,尽管整个市场规模数以亿计,但是包括辉瑞、罗氏在内几乎所有生物医药巨头都在这一领域插上一手,其竞争之激烈可见一斑。


与这些火爆市场不同,之前几年罕见病药物的研发一直不温不火。许多医药企业认为如此小的规模不值得公司投入巨额资金进行相关研发。然而时过境迁,许多生物医药企业终于意识到“蚊子再小也是肉”的道理。此外,FDA出台了一系列对于罕见病药物从研发到审批的优惠措施,例如提供税收优惠和长达七年的市场专有权,极大提高了医药企业在这一领域的积极性。


另一方面,由于市场规模小,相应的竞争对手也会少很多。同时,众所周知美国的医疗体系中医疗保险公司占据着举足轻重的地位。而由于罕见病药物稀缺,保险公司对于罕见病的定价则会显得十分“通情达理”。以Shire公司治疗罕见炎症疾病药物Cinryze为例,这一疗法每年的花费达到了63万美元之多,成为了世界上最贵的药物之一。不但如此,Shire公司CEO最近还底气十足地宣布Cinryze的售价将于明年上调5%。这一情形可谓让深陷定价风波的吉利德公司哭晕在厕所里。


因此,无怪乎有分析人士认为集天时地利人和于一身的罕见病药物市场未来五年将达到1760亿美元之多。


而此次Shire公司提出收购Baxalta公司则正是要雄心勃勃的打造罕见病药物领域的龙头老大。Baxalta公司从Baxter公司分离出来之后专注于血友病的研究。公司开发的用于治疗A型血友病的药物Advate每年花费达到了20万-50万美元之多。


而Shire公司并不是唯一一家在罕见病领域中有此野望的医药巨头。赛诺菲公司于2011年以200亿美元的价格收购了Genzyme,在罕见病领域建立了一座重镇。梯瓦(Teva)公司今年以35亿美元的价格收购了另一家罕见病公司Auspex,被认为是梯瓦在罕见病领域的又一项大举动。


Baxalta公司目前有十几项药物进入市场,同时公司还预计公司在未来五年内还会有20种药物进入市场。到2020年,Baxalta公司的罕见病药物销售额占公司总销售额比例将由现在的40%上升到65%左右。Baxalta公司对Shire公司的吸引力可想而知。


可以想见,未来数年罕见病药物市场将成为另一个角斗场。


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