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跳出平台期?百健需要价值百亿的并购案!

百健(Biogen)是世界上知名度最高的生物医药公司之一,甚至许多不熟悉生物医药产业的人可能都听说过它的大名。

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时至今日,这家跨国生物医药巨头的规模已经达到了上百亿美元之多。而随着公司规模的扩大,这个巨无霸也面临着众多生物医药巨头相似的烦恼——增长停滞。尽管公司在阿尔兹海默症、多发性硬化症等领域都有着重量级产品在研,但是正所谓远水解不了近渴,百健公司或许需要在短期内找到一个方法来促使公司营收再上一个新台阶。


最近,在由Asthika Goonewardene主导的一项研究调查了公司超过30个投资者后开出了一剂良方——进行兼并收购——以促使公司的收入在未来18-36个月内能够稳定增长。而百健公司本身也具备进行大规模兼并收购的条件:


首先是,百健公司本身并没有太多负债,公司可以在保持自己信用前提的情况下融资高达225亿美元的资金。此外,公司最近遭遇了一系列研发和销售上的挫折,也促使其将兼并收购作为解决问题的方案之一。公司开发的多发性硬化症药物Tecfidera在2015年前六个月的销售情况不佳以及另一项用于治疗神经痛的药物研发失利都让百健公司感到压力。有鉴于此,上月24日,百健公司调低了公司收入和盈利预期导致股价重挫22%。


在此次调查中,Asthika Goonewardene也很“贴心”的给百健公司指出了一系列潜在收购对象。其中Vertex公司(价值310亿美元)、Alexion Pharmaceuticals公司(价值420亿美元)名列首位。除了合适的规模之外,Vertex公司和Alexion公司分别致力于囊胞性纤维症和多种罕见病药物的研发,将有力补充百健公司现有的研发部门。例如FDA最近刚刚批准了Vertex公司开发的新药,业界普遍认为Vertex公司的总营业额将由2014年的5亿8千万美元激增至2018年的50亿美元之多。而Alexion公司的明星药物Soliris去年则为公司带来了20亿美元的收入。


因此,对于百健来说,这两家公司的收购案都是一笔划算的生意。此外,Neurocrine Biosciences Inc. 和Acorda Therapeutics Inc.等公司也被认为是理想收购目标之一,不过由于研发领域侧重点的不同,它们对于百健的吸引力则会略显薄弱。


有意思的是,同样也有分析人士认为百健公司也有可能在别人收购名单上榜上有名。例如在2014年收购市场上风头无限的“收购狂魔”辉瑞公司就可能是潜在报价者。不过,考虑到辉瑞公司的最重要的收购目的是寻找避税“港湾”,百健公司有水土不服之嫌。因此,在较长一段时间内,百健公司在资本市场上还是将主要出于“猎手”的角色。

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