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全球生物科技行业 成“风口” 市值首次突破万亿美元

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近两年,生物科技产业迅猛发展,日益成熟。


根据6月15日安永发布的第29期年度生物科技业报告,2014年全球生物科技业再创佳绩,几乎打破收入、盈利能力和融资规模等所有金融指标纪录,全年净收益猛增231%至149亿美元,美欧企业投资新产品的研发费用激增20%,美欧公司融资总额达543亿美元,94家美欧新企业进行了首次公开募股(IPO)。积极的绩效指标,加之多个备受瞩目的成功产品与新药审批的强劲增长态势,助力行业总市值首次突破1万亿美元大关。


“全球生物科技业的卓越业绩和日益成熟激发了乐观的情绪,即新一代生物科技创新将为企业、投资者和患者创造长期价值。投资者对未来充满信心,对有望在未来实现突破的小型企业进行了史上最大规模的投资。”安永全球生命科学主管合伙人格伦·吉奥梵尼蒂如是说。


据悉,上述调查结果是基于安永对主要业务是将现代生物科技产业化和应用于保健行业公司的分析。这些公司主要集中于北美、欧洲和澳大利亚等全球生物科技较为成熟的地区。具体来看,报告主要有以下八大关键发现:


第一是收入激增。位于成熟生物科技中心(美国、欧洲、加拿大和澳大利亚)的企业2014年创收1230亿美元,同比增24%,创下新高。除行业领先企业吉利德科学(Gilead Sciences)增幅惊人外,全年12%的收入增长呈健康态势。


第二是盈利能力源于合理因素。全年149亿美元的净收益创历史纪录,同比增长231%。尽管这一增幅与吉利德科学的惊人业绩密不可分,经调整后,整体净收益仍实现翻番。2009年至2012年,生物科技企业通过削减成本实现盈利。与之相反的是,2014年净收益总和增长完全出自新上市产品的销售。


第三是研发费用增长。作为医疗行业的关键指标,全年研发费用增长20%,连续两年超过行业收入增长,且美国和欧洲的小型企业纷纷助力这一增长。


第四是融资创纪录。美欧的生物科技企业全年融资543亿美元,在2013年的融资佳绩之上实现了72%的增幅。企业在如火如荼的IPO及后续发行中,获得283亿美元的非债务融资并创下新纪录。“创新资本”是指收入低于5亿美元的企业筹得的权益资本金额,是早期生物科技企业可持续发展的关键指标,这一指标创下276亿美元的历史新高,比2009年至2012年实现的年度平均值增长了120%。


第五是风险融资逼近纪录水平。美欧企业在风险资本中融资76亿美元,同比上涨28%,接近2007年79亿美元的历史纪录。在创新的积极影响下,企业早期融资获得18亿美元,是近10年来的最大金额。


第六是IPO窗口持续涌现。全年共有94家美国和欧洲生物科技企业上市,远远超过2000年79家的纪录。IPO融资68亿美元,仅次于2000年基因泡沫那一年的78亿美元。2013年出现的IPO窗口连续8个季度走高,创下新纪录。


第七是药品审批倍增。因美国食品和药物管理局(FDA)鼓励新型药品上市,2014年有41种产品获得审批,2013年为27项审批。2014 年超过四分之三的审批为首次备案。


第八是并购案激增。随着制药企业购买活动的增加,全年并购活动达到10年最大规模。共有68项生物科技并购交易,总值达490亿美元。2014年也是近8 年来生物科技企业联盟利润最大的年度。在交易总值百分比方面,预付款占11%,预付款总额激增96%,达51亿美元。


从生物科技的领头羊美国的情况来看,2014年上市生物科技企业收入高达931亿美元,同比增长29%;研发费用增长22%至288亿美元;净收益增长293%至106亿美元;市值的增幅为34%,58%的企业实现估值同比增长;美国提供的资金总额达到了创纪录的451亿美元,通过IPO(49亿美元)和债务融资(233亿美元)筹集的资金以及创新资本(211亿美元)双双创下新高;风险融资总额为56亿美元,与前十年的平均值44亿美元相比增长了27%;并购总值比2013年增长50%,为429亿美元,是自2007年以来第三大年度交易总额。交易数量从42个增加到51个,为8年内最高。


尽管生物医药行业成绩斐然,但其未来仍面临着独有的挑战。吉奥梵尼蒂指出,“前所未有的产品审批导致了从未有过的定价压力,企业需持续证明他们的产品能够实现其价值,并能够对医疗体系的整体可持续发展作出贡献。”


“一些成熟的生物科技企业可能面临额外的阻力。”安永全球生命科学财务交易咨询服务主管合伙人杰弗里·格林表示,“随着公司面临诸如来自生物仿制药等方面的价格压力和日益激烈的竞争,其需要新的增长来源。通过交易和收购实现增长很可能产生更高的花费且面临更大的挑战。如今的并购格局显然是卖方市场。可实际影响买方财务业绩的资产很少,他们将主导溢价。”


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