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医疗服务站在风口 揭秘业内最强的医药投研“梦之队”

汇添富可能是业内最具有医药投资底蕴的基金公司。他们拥有业内唯一一个覆盖了一二级市场的医药投研团队,同时在A股市场和产业市场进行布局;他们既是上一轮经典医药成长股的最早挖掘者,也是本轮医疗信息化大风口的最先布局者;他们目前在医药领域的投资规模高达两三百亿元,几乎是很多同行权益类资产的全部规模。

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近期,这只团队又踏上新征程,他们第二只“专医”基金——汇添富医疗服务混合型基金将于6月15日起发行。据悉,这只基金的推出经过半年多的市场研究和反复论证,可谓是在“合适的时点”推出的“合适的产品”。


将医药研究做到极致


医药板块的魅力在于融成长性与防御性于一身,是牛股辈出的板块。同时也有非常高的技术壁垒,且深受政策影响,因此,投资人对于商业模式、产品、市场和政策的理解是否深入显得至关重要。


据观察,汇添富不止对医药行业具有深刻的理解,他们更是将医药研究做到了极致。


汇添富最先组建了业内最强大的医药投资团队,目前已经覆盖了200多家上市公司;他们还最先组建了医健PE子公司,更广泛的深入到上千家一级市场的医药企业当中去,这些企业遍及海内外和各个细分行业。所有的这些构成了一张立体的医药行业全景图,进而形成了汇添富自身独一无二的研究壁垒。


例如,汇添富验证一家公司的业绩,并不孤立的来源于对其单一的调研,也不静态的来源于财务报表,他们的研究往往覆盖了这家公司的供应商、采购商乃至竞争对手,因此能够更加深入的对其进行分析,这是很多其他投资机构所做不到的。


再如,汇添富对于商业模式的判断,也并不来源于上市公司“讲故事”。他们会基于自己对医药行业的理解,验证这些公司的成长逻辑有无缺陷,并动用公司强大的投研团队对其进行360度的考察。而为了前瞻把握行业趋势,汇添富还深入地对美国、以色列等国家的先进医药企业进行了考察。


也正是因为如此,汇添富不仅受到了很多医药企业的肯定,他们还主动将基金回报与社会效益紧密结合在一起,“我们不是简单的投资于上市公司,汇添富对于医药行业具有深刻的理解,我们通过加强和优质公司的交流,期望能够帮助他们成长为世界级优秀企业。”


实力雄厚的人才团队则是汇添富进行极致化研究的重要法宝,其医药研究团队成员拥有平均10年以上的从业经验,多名成员都是医药科班出身,如团队核心周睿曾在医药行业做了近十年,具有执业药师资格。汇添富医疗服务拟任基金经理刘江也长期从事医药行业的研究工作,对产业演变和商业模式有深刻的理解。


“投医问药”三部曲


在汇添富,作为重点行业的医药研究是资深投资经理和研究员共同参与的,这种融合式的研究机制具有正反馈效应,汇添富在医药领域的巨大投资规模,反过来强化了团队对于医药领域的深入和前瞻研究。


回顾十多年的发展,汇添富在医药板块上的深入布局堪称“三部曲”,每一次新篇章的开启都反映出他们对于产业发展的清晰前瞻判断。


首先是添富医药基金的成立。过去5年间,该基金的投资大获成功,业绩、规模始终在同类产品中领先。而2014年成立的医健PE子公司再次将汇添富的医药投研实力推向高潮,至此,他们在医药行业的布局突破了二级市场,将目光投向了海内外及整个产业链,投研功力自然更加精进。


第三部曲则出现在当下,即添富医疗的成立。“多年的行业研究经验告诉我们,医疗服务将成为下一个真正的大风口。”刘江表示,三大逻辑构成了他的判断:


第一是制度改革带来的生产力释放。根据中国资本市场以前的经验,只要是有制度红利释放,生产力得以解放的行业,都有大发展。而新一届政府推动的“三医联动”改革具有这样的实质意义,以往被诟病的“以药养医”有望得以改善,医疗将成为最大的受益方。


第二是互联网+、基因测序、肿瘤免疫疗法等新技术的推动。互联网改造传统产业是很成功的,基本上是改造一个成功一个。传统医疗有很多痛点,如价格不透明,挂号难等,未来通过互联网的渠道再造,医疗资源的配置可以得到极大的改善。


第三是资本聚集的加速。目前BAT等产业资本巨头在一级市场的跑马圈地,以及二级市场上大规模涌现的医疗服务并购重组等信号,标志着行业正在加速重构及发展。


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