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医药行业:把握产业发展趋势 精选价值洼地

把握产业发展趋势,投资成长。医药行业的发展离不开国家政策,我国的医改已经逐渐从“药改”切换到对“医疗服务”的改革。

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由此催发出新业态与新需求,这主要表现在:1、为现有的医院或者医疗服务系统提供增值服务,包括流通企业的转型、移动医疗的崛起、第三方诊断的发展。2、作为现有医疗系统的有益补充,包括连锁药店的整合、民营医院的壮大、与公立医院托管模式的形成。3、为临床提供新的诊断与治疗手段,包括基因测序、细胞治疗等。投资这些产业发展趋势是市场最大的风口。


精选符合产业趋势下的价值洼地。牛市上涨就是填平一个又一个价值洼地的过程。在符合产业发展趋势的前提下,我们从以下几个方面精选价值洼地。


1、业绩高增长并短期有催化剂的企业,业绩的高增长将不断带来价值洼地。而催化剂的兑现将不断推动股价上行。


2、低估值的资源性医药企业。部分企业具备独到资源禀赋,它们也在产业转型的过程中,有望凭借现有的资源优势构建核心竞争力和进入壁垒,理应享受估值溢价。


3、在比价效应下低估的医药龙头。部分行业龙头或者与行业龙头资质相近的企业由于各种原因,其市值与处于风口的竞争对手有较大的差异。无论从产业发展还是相对估值角度,市值的差异应当逐渐缩小。相对低估的股票具有更大上涨的潜力。


H股医药属价值洼地,后续上升空间大,建议积极关注。相比于A股医药,目前H股医药显得相当便宜,存明显投资机会。


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