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资金推动医药股掀起补涨潮

6日,医药生物板块大涨,单日涨幅达到3.17%。除少数个股有小幅下跌外,其余个股皆上涨。涨幅居前的医药股有凯利泰(300326)、爱尔眼科(300015)、同仁堂(600085)、宝莱特(300246)、千红制药(002550)、香雪制药(300147)、翰宇药业(300199)、九安医疗(002432)。

我们认为,昨天医药股的反弹主要还是资金推动的板块轮动、超跌反弹。

过去一段时间,股指暴涨主要由大盘蓝筹拉动,而医药生物板块的表现则狼狈不堪。纵观2014年医药股的走势可以看到,医药行业2014年全面跑输大盘。2014年,医药生物板块仅上涨13.84%,排在所有一级行业倒数第一位,而沪深300大幅上涨52.19%。

分子行业来看,化学原料药和受益改革医药商业表现最好,全年上涨27.4%和29.2%,医疗服务、生物制品、医疗器械、化学制剂、中药分别上涨12.25%、15.43%、18.48%、9.18%、8.99%。由于前期跌幅较大,有一部分医药生物股已进入价值投资区域,从而存在补涨需求。

从长期看,医药经济增长的基本面没变。政府对医药卫生投入加大、人口老龄化、全民医保、慢病需求的释放及人均用药水平的不断提升等要素都对医药经济增长有长期性支撑,持续保持百分之十以上增速的医药行业依然受到投资者青睐。

我们维持医药板块“增持”的评级,主要理由包括:

1、国家将继续加大对医药卫生事业的投入,医药行业增速仍保持乐观;

2、公立医院改革、鼓励民营医院发展、取消以药补医、引入市场化价格机制等政策,加上抗菌药物限用、药品招标、医保控费等因素,有利于整个医药系统的长远健康发展;

3、医药产业并购风起云涌,医药上市公司有望凭借资本实力胜出;

4、新技术、新业态的出现,将为医药行业的增长注入新动力;

5、虽然近期招标仍以降价为主,但招标、药价改革市场化方向明确,政策向好。

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